6 trinn for finansiell stabilitetsplan

Finansmarkedene forblir uhøflig og bekymret da markeder tilsynelatende ser statssekretær Geithners utrulling av "Financial Stability Plan" som en skuffelse. Jeg var sikkert underwhelmed av planen og mangelen på detaljer. Men hva er nytt? Det ser ut til at mange av de siste regjeringens inngrep har vært langt fra gjennomsiktige. Kjenne til uttrykket "Clear as mud". Det om oppsummerer det.

Som det står, skisserer planen seks store skritt.

1. Trenger du et stresstest?

Den første er å "stresstest" store banker, øke offentliggjøring og om nødvendig injisere mer kapital og oppmuntre private investeringer. For meg, til tross for min oppfatning at noen store banker fortjener mye skylden til rotet vi er i, faller denne ideen i "hvis jeg ikke ler så hardt, ville jeg gråte" kategorien. Disse bankene er allerede helt stresset og sliter med å holde seg flytende. En annen runde med store reguleringsrapporter og opplysningskrav kan ikke være den beste bruken av noens tid eller penger midt i denne finanskrisen.

2. Offentlige Private Investeringsfond

Trinn 2 er å skape et "offentlig-privat investeringsfond" for å tillate banker å selge urolige eiendeler til andre i privat sektor. Etter min mening er feilen her at den nye planen vil ha eiendelene solgt til markedspriser. Heck, bankene kan gjøre det allerede, men de tror at budene er for lave.

3. TALF

Trinn 3 er å få Federal Reserve (FED) til å brann opp lånefasiliteten (TABLE), begynner å kjøpe forbruker- og virksomhetssertifikatlån, og deretter utvide programmet til kommersielle pantelånsbaserte verdipapirer og vurdere å kjøpe andre eiendeler også. Planen krever opptil en milliard dollar i Fed-utlån. Min bekymring her er at størrelsen og strømmen av kreditt kan bli politisert. I alle fall har Fed vært sakte for å få dette programmet til å rulle.

4. Er det gjennomsiktig?

Trinn 4 er en "Transparency and Accountability Agenda" som går etter at banker trenger hjelp begrensende utbytte, kompensasjon, lobbyvirksomhet og andre restriksjoner. Noen av restriksjonene er fornuftige; andre, til tross for min vrede over noen av disse institusjonens oppførsel, virker drakonisk.

5. Foreclosure Hjelp

Trinn 5 er å bruke penger som hjelper folk å unngå foreclosure og støtte boliger. Mitt hjerte er greit med dette, men hodet mitt sier at det ikke er sannsynlig å være veldig vellykket. Det er vanskelig å hjelpe huseiere som er på vei over hodet. Noen ganger er det bare best å gå videre og leve i noe du har råd til. Jeg antar det er verdt et forsøk, men jeg ønsker også at jeg ikke betalte for det.

6. Ma og Pa Butikker

Til slutt er det et "småbedrifts- og samfunnsutlånsinitiativ" som gjør at Small Business Administration (SBA) kan gjøre flere lån og øke sine garantier på lån. Dette programmet virker bra, men jeg er bekymret for standardinnstillinger.

Som jeg sa tidligere, er det ingen detaljer ennå, og gitt det bestemt svake svaret fra aksjemarkedet og obligasjonsmarkedene, mistenker jeg at det kan være noen signifikante endringer i planen i løpet av de kommende ukene. Vi må bare vente og se. Jeg håper de går tilbake og vurderer modellen som brukes til å løfte mye risiko ut av Citigroup og Bank of America sent i fjor. Den modellen var enkel og ukomplisert. Selv om det ser ut til at regjeringen har belastet for høyt en pris for å garantere de urolige eiendelene, med tanke på disse bankernes slående aksjekurser, ville det være ganske enkelt å endre det tosidige siktarket som ble brukt i disse transaksjonene for å finjustere resultatene .

Mange store tall blir kastet rundt i alle disse diskusjonene, og det er lett å miste perspektivet. Husk at mens den totale amerikanske utestående gjelden var rundt 52 ​​milliarder dollar ved utgangen av tredje kvartal 2008, var de totale finansielle eiendelene, etter betydelige nedskrivninger og tap, omtrent 146 milliarder dollar. Og husk at det fortsatt er mange selskaper i god økonomisk form. Som alltid, ring meg med spørsmål eller bekymringer.

av (Erik)