Invester i en Lump Sum eller Small Chunks (Dollar Cost Averaging)?

Det er to store konkurrerende filosofier når det gjelder å investere: investerer jeg i en engangsbeløp, eller investerer jeg i små biter (dvs. gjennomsnittlig pris per dollar)?

Det ser også ut til at nesten hver finansanalytiker har et annet perspektiv når det gjelder hvordan man investerer. Mange anbefaler å investere i små biter og dollar i gjennomsnitt i porteføljen din. Dette er filosofien tatt av mange TV-personligheter som Suze Orman. Hun er imot å investere i engangsbeløp fordi hun likestiller det med å forsøke å markedet.

Forskning i historisk avkastning har imidlertid vist at investering i et engangsbeløp faktisk kan være en bedre måte å gå. Her er fordelene og ulemperne til hver.

Pros av Dollar Cost Averaging

Den største fordelen med dollarkostnadsverdi er evnen til å investere små biter over tid. Det beste eksempelet på konsekvent dollarkostnadsverdi vil være din 401k. Du investerer en liten mengde hver annen uke med lønnsslippet ditt (si $ 100). Da vil over tidene dine investeringer utjevne volatiliteten i det daglige aksjemarkedet. Tanken er at med samme $ 100, vil du kjøpe flere aksjer når aksjekursene er lave, og mindre aksjer når aksjekursene er høye. Det høres tiltalende.

Dollarkostnadsverdi gir mye mening i to sentrale situasjoner:

1. Du har ikke pengene på forhånd
2. Du har en vanskelig tid å investere i aksjemarkedet

Hvis du ikke har penger på forhånd, kan du investere litt om gangen, og det kan være en fin måte å bygge en investeringsportefølje på.

Også, hvis du har det vanskelig å investere - enten følelsesmessig eller bare har problemer med å spare - dollarkostnadsverdi i markedet kan hjelpe deg med å begynne å investere psykologisk. Ved å investere i en liten mengde, si $ 100 per måned, kan du føle at du bygger en portefølje, mens du ikke bekymrer deg for mye om pris og volatilitet. På den måten kan du bygge besparelser, samtidig som du reduserer følelsesmessige toll på aksjemarkedets prisbevegelser.

Men dollarkostnadsverdi er ikke alt som det er sprukket opp for å være av de økonomiske pundits.

Ulemper med Dollar Cost Averaging

Det er to store ulemper for dollarkostnadsverdi.

1. Det ødelegger diversifisering og porteføljeallokering
2. Det gir ingen mening hvis du har en Lump Sum

Tro det eller ei, men dollarkostsverdi har en negativ effekt på porteføljeallokering, noe som kan redusere avkastningen over tid. Siden gjennomsnittskostnadene i dollar gjør det vanskelig å få din ideelle målallokering, og hvis du jobber med det med sekventielle investeringer, kan du ikke komme til det i lang tid, du risikerer ikke å kapitalisere på aksjemarkedet avkastning.

Og hvis du har en engangsbeløp, er du faktisk i en mer ideell posisjon for å umiddelbart investere i målfordelingen. Historisk avkastning viser at investering i engangsbeløp har gitt høyere avkastning 66% av tiden. Du kan sjekke det selv ved hjelp av denne kalkulatoren: Betyr Dollar Cost Averaging Work? Så, hvis du har en engangsbeløp, bør du sannsynligvis ikke dollar-gjennomsnittlig det heller.

Alternativet - Investering i en fast sum

Den bedre måten å investere på er å ta et engangsbeløp og investere i målfordelingen i ett trekk. Tanken bak denne strategien er at du raskt kan komme til din ideelle ressursfordeling, og begynne å utnytte markedsavkastningen. Siden statistikken er til fordel for deg (66% av tiden), kan dette være fornuftig for de fleste ikke-emosjonelle investorer.

Det er to unike scenarier hvor dollarkostnadsverdi vinner hver gang, som du bør være oppmerksom på. For det første, hvis du investerer din engangsbeløp rett før et markedskrasj (oktober 1987, oktober 2007), vil dollarkostnadsverdi utvides over tid. For det andre, hvis du investerer direkte før en markedsnedgang (tenk sommeren 2000), hvor det ikke er noe markedskrasj, men en drastisk nedgang over en lengre periode, vil dollarkostnadsverdi også overgå.

Jeg er personlig en engangsbeløp investor. Jeg foretrekker å beholde pengene mine i en kontantkonto, som en sparekonto, til jeg har bestemt hvor jeg vil investere. Denne strategien har vist seg veldig vellykket for meg over tid, fordi jeg har vært i stand til å utnytte under merkelige markedsbevegelser. To eksemplarer i nyere tid hans historie:

1. Min beste investeringsdag noensinne
2. Jeg investerte i oljeselskaper som Chevron og Exxon etter BP-spill da oljesektoren ble slått ned

Når det er brett marked eller brede sektorsalg, har en haug med kontanter tilgjengelig for å investere i, slik at du kan tjene penger på veien. Dette er også veldig lik det Warren Buffett gjør, ved å lagre penger til tiden er riktig. Jeg anbefaler også denne strategien i College Student's Guide to Investing.

Men jeg gjør også dollar-kostnad gjennomsnittlig, spesielt i min 401k. Men jeg prøver også å sørge for at min 401k jives med min totale porteføljeallokering, og er ikke bare en frittstående investering. Så, selv om prisen på dollar-kostnadene finner sted, prøver jeg ikke å la det påvirke min overordnede allokeringsstrategi.